本日は三井物産（8591）に対し、銘柄分析を行いましょう。
この記事を読むことで、
・この銘柄に落とし穴はないか
・株価の買い時はいつか
がわかります。
高掴みを防ぐためにも、買い時を抑えておきましょう。
①．配当利回り
まずは、配当利回りです。
日本株の場合、税引き前3.75%以上は欲しいところですが、
三井物産の直近の配当利回りは4.24％（株価2830円）でした。
②．EPS（Earnings Per Share、1株あたりの純利益）、単位 [円]
2016年3月決算では、チリの銅事業を主要因とする資源価格の低迷のため、マイ転。
連結での最終赤字は創業以来初でした。
しかし、その後はプラ転しています。
EPSは200円前後でほぼ横ばいでしたが、2022年3月決算では、500円を超えています。
2016年とは逆で、資源価格が高騰したことが影響しています。
③．営業利益率、単位[%]
2022年3月の営業利益率は4.64%。過去5年では2.5％〜4.5％程度ですね。
商社株の同業他社（5大商社）と比較するとどうでしょう。
三菱商事（8058）の2022年3月の営業利益率は4.16%、過去5年では1.6%〜6.6%
伊藤忠商事（8001）の2022年3月の営業利益率は4.74%、過去5年では3.1%〜5.7％
丸紅（8002）の2022年3月の営業利益率は3.34%、過去5年では1.57%〜3.34％
住友商事（8053）の2022年3月の営業利益率は5.38%、過去5年では1.1%〜5.38%
同業他社と比較しても、営業利益率は低くない水準であることがわかります。
自己資本比率は5％程度欲しいところですが、業界の水準として低くないため、
この点は考慮する必要があります。
④．自己資本比率、単位 [%]
自己資本比率は2022年3月時で37.6％です。
上記表より、数年に1回下がることがありますが、
長期的に見ると増加傾向になっていることがわかります。
自己資本比率は40％程度は欲しいと考えますが、増加傾向にあることから及第点と考えます。
⑤．営業CF（キャッシュフロー）、単位 [円]
営業活動によるCFは毎年黒字であり、さらに2022年度は直近10年でも最高となりました。
⑥．現金、単位 [円]
2019年3月決算時に1兆円を下回りましたが、その後はまた1兆円を突破し、年々増加傾向です。
⑦．1株あたりの配当金、単位 [円]
減配の年もありますが、年々増配傾向ではあります。
三井物産HPの投資家情報に、株主還元方針の指針が載っていました。
三井物産HPより
これによると今年度は120円／株と増配は継続となる計画です。
⑧．配当性向、単位 [%]
配当性向は20〜40％程度であり、経営を圧迫しているということは見受けられません。
先ほど提示した、三井物産の株主還元によると、
基礎営業CFに対する総還元性向（配当金＋自社株買い）が
17年度〜19年度：約28％
20年度〜22年度：33％目標
とのことなので、今後の株主還元方針の増加に期待したいです。
以上の決算データをまとめると以下のようになります。
配当利回り ：2022年7月13日現在4.24%で、3.75%超
EPS ：マイナスの時もあったけど、その後復調し増加傾向
営業利益率 ：直近5年は2.5%〜4.5%と5%は超えないが、同業他社と比較して低くない
自己資本比率：37.6%であり、40％を超えないが年々増加傾向
営業CF ：毎年黒字
現金等 ：毎年増加傾向
一株配当金 ：減配の年もあるが、増加傾向
結論を言うと、三井物産は落とし穴がある高配当株ではなく、
現時点では、長期で保有できる銘柄と考えます。
では、続いて、過去5年の株価データから、三井物産の買い時について考えてみます。
過去5年間での平均配当利回りは4.31%です。
直近の配当利回りは4.23%（2838円）なので、過去5年平均と近い水準になってきました。
ちなみに、現在の配当金で、配当利回り4.31%となる株価は2785円です。
2800円を下回ったくらいで、要チェック水準に入る感じですね。
高値掴みをしないように、購入を行なっていきたいですね。
以上、参考になれば幸いです。
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